网易游戏现状和发展趋势分析_日进两亿仍遭市场冷遇，网易游戏面临巨大挑战，新鲜出炉

为何众多“网友”与“股民”对网易游戏感到不满？撰稿人|钱多多 杨知潮审稿人|原野网易在第二季度确实取得了显著的成绩最新的财报显示，网易2024年第二季度的总净收入达到了人民币255亿元游戏及相关的增值服务贡献了高达200亿元的净收入，占据了总营收的近80%。

简单计算下来，仅游戏一项就为网易带来了每日平均2.2亿元的收益；若加上其它业务，则每天的收入可达到2.8亿元这样的盈利能力，在互联网行业中可谓佼佼者然而，网易的“股东”与“电子股东”并不买账这一点从股价的反应上可见一斑：网易在盘前一度下跌7%，开盘后跌幅更是扩大到了10%。

除了股市上的“用脚投票”，网友们也在雪球平台上表达了他们的不满。

图：雪球网友评论截图那么，究竟是什么让众多“网友”与“股民”对网易游戏感到不满呢？一种可能性是：期望值过高表面上看，他们似乎是对网易的重点项目《永劫无间》手游版不太满意作为一款备受瞩目的端游转手游作品，《永劫无间》手游被视为网易2024年的潜在现象级游戏。

自从2023年的《蛋仔派对》大获成功后，市场一直期待网易能够推出另一款现象级作品而《永劫无间》手游被认为是其中最有潜力的一个，也是分析师们在2023年全年财报电话会议以及2024年第一季度财报电话会议中讨论最多的焦点。

网易对这款游戏倾注了大量的资源为了推广《永劫无间》手游，网易不仅宣布免费试玩，网易CEO丁磊甚至亲自出席了《永劫无间》手游的试玩会今年4月1日，《永劫无间》手游开启了首次测试为了获取测试资格，网络上甚至出现了“寻找义父”的热潮。

7月25日公测首日，《永劫无间》手游就登顶了iOS游戏下载排行榜，并创造了网易成立以来单日新增玩家数量的新纪录在本季度的财报中，网易特别强调，《永劫无间》手游上市不久即在iOS畅销榜排名第三，连续一周位居iOS下载榜首位。

然而，《永劫无间》手游的热度很快被《黑神话：悟空》所掩盖后者在8月20日正式发布，迅速抢占了所有关注点实际上，在《黑神话：悟空》发布当天，《永劫无间》官方抖音账号甚至直播了该游戏，并赠送给观众兑换码，间接为《黑神话：悟空》的火热再添一把火。

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与《黑神话：悟空》的火爆相比，《永劫无间》手游的一些玩家开始在网络上发表不满的声音，比如“网易，你们再不优化，我真要边玩边哭了，两局单排都卡顿，即使使用了散热器也依然卡顿”，“能不能修复一下闪退问题，太让人沮丧了”。

但更重要的是收入问题根据Sensor Tower的数据，今年6月（即第二季度末），网易游戏在国内iOS端的表现中，《第五人格》和《蛋仔派对》的收入分别增长了29%和38%但《逆水寒》、《梦幻西游》和《率土之滨》等游戏的收入均出现了双位数的下滑。

这一情况最终导致了游戏和增值服务毛利润的环比下降对于超级爆款《蛋仔派对》，网易在财报会议上指出，该款游戏的用户量与收入比例偏低而《梦幻西游》面临的情况更为复杂该游戏在第二季度进行了一些经济上的调整，包括减少副本产出，但仍保留了商城直接出售属性道具的方式。

摩根士丹利的研究表明，这种调整引发了游戏内部的“经济危机”，导致虚拟货币贬值，影响了玩家的情绪老游戏在调整，新游戏尚在成长期，它们未能形成合力以推动总体收入增长结果，在第二季度的财报中，网易游戏及其增值服务业务的净收入为200.56亿元，相较于2023年第二季度的187.99亿元有所增长，但在一季度寒假档多款游戏的高基数下，环比减少了14亿元。

不过，网易游戏未来仍充满希望在第二季度财报中提及的《七日世界》、《永劫无间》手游和《萤火突击》等游戏均是在2024年7月或6月才正式公测，因此这些收入并未反映在第二季度的财报中更值得期待的是暴雪游戏的回归。

《魔兽世界》已经在8月1日回归，而《炉石传说》则计划在9月25日回归网易集团高级副总裁胡志鹏在电话会议上表示：“《魔兽世界》回归后的反馈非常高，超出了我们的预期，新老玩家的比例约为4:6”这种“情怀”的回归可能会在网易下半年的财务数据中体现出来。

然而，当前网易游戏面临的挑战是实实在在的近期竞争对手的表现强劲：腾讯推出的《地下城与勇士》手游登顶收入榜其第二季度财报显示，腾讯的游戏业务无论是国际市场还是国内市场均实现了9%的同比增长这些举动都可能对网易游戏下半年的业绩构成压力。

再回到第二季度除游戏业务外，网易有道、云音乐和创新及其他业务同期的净收入分别为13.22亿元、20.41亿元和20.67亿元，均实现了同比增长，且环比保持稳定其中，网易有道和创新及其他业务的单季度毛利率与2024年第一季度相比仅波动1%，变化不大。

而云音乐的毛利率因营业成本的增加，从38%下降到了32.1%此外，外汇损益对网易的净利润产生了重大影响网易在2023年第二季度的外汇收益为14.65亿元，而在2024年第二季度则亏损了2.39亿元，两者之间的差距达到了17.04亿元。

17亿元的外汇差额直接影响了网易第二季度6%的收入或是25%的净利润综上所述，尽管网易在第二季度赚了不少钱，但实际增长并不明显，甚至有些数据显得较为平稳，例如，第二季度营业费用为90亿元，较上一季度的94亿元略有下降，主要是由于游戏及相关增值服务市场的推广支出减少。

考虑到游戏行业的季节性特点，这种减少也可被视为正常经营行为这些数据综合起来，显然未能给市场足够的信心尽管网易游戏手中持有多个高质量的产品，有望在未来财报季中取得更好的业绩，但目前来看，网易游戏描绘的美好前景还未完全转化为市场信心。

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